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网购狂欢节双十一 物流自动化“掘金日”_0

未知 2019-06-07 14:04

  事件驱动

  双十一购物节,即11月11日光棍节,起源于2009年阿里巴巴为了推广淘宝商城(即现在的天猫)而设计的营销创意,经过短短6年时间的快速发展,已成为全球最大的网络购物节,2015年双十一当天淘系成交额达人民币912亿元,远远超过美国感恩节网购季(感恩节+黑色星期五+感恩节周末+网络星期一)4天的总成交额。2011-15年双十一交易额复合增速高达128%。

  今天的快乐购和南极电商涨停,是一定程度反应这个行情的主线。作为物流自动化设备厂商,我们也不能忽视。快递和电商都在投资更多的资本开支采购仓储物流系统,对应的受益标的就是山东威达这一类的公司。

  行业梳理

  首先,过去年度,快递服务行业的基础设施飞速发展,峰值应对能力显著加强。全行业峰值处理能力迅速增长,2015年已达到1.6亿件/天的水平,对应6年复合增速74%,基本与双十一的当天业务量增速一致。单个公司每日揽件量峰值达数千万级别(最大的两家圆通、中通2015年双十一期间单日最高揽件量分别达到3059万和2900万单)。

  另外,快递行业具有规模经济和网络优势,因此大公司在揽收、派件、时效等方面具有明显优势,双十一期间同样如此。从阿里巴巴公布的2015年双十一物流企业包裹量排名来看,通达系高居前列,其中圆通、中通、申通、韵达分列第一、二、三、四位。

  另一方面,从市场份额(以业务量计)来看,双十一当天大快递公司市场份额低于年度平均值,主要是由于少数几家大公司无法消化巨量订单,因而部分需求溢出到更小规模的快递公司。比如,2015年最大的快递公司圆通的年度市场份额为14.7%,而双十一当天订单量的市场份额为11.6%。

  菜鸟网络采取多项措施,是双十一快递效率提升的背后推手。

  过去几年11月的同城、异地快递价格与前后月无明显差别,因此四季度是真正有量有收入有利润的旺季:1)2015年全行业四季度的业务量和收入占比分别达到34%和32%。2)快递行业具有运营杠杆,因此四季度盈利占比更高:比如中通2015年第四季度净利润占全年的46%。

  今年双十一看什么?

  移动化、农村网购将带来用户需求增量,继续推动网购消费增长。在过去年度,双十一的移动端占比持续提升,2015年已经达到69%。智能手机和移动互联网的普及,降低了网络购物的设备门槛,方便了随时随地网购,尤其对于中西部地区和农村原本没有宽带覆盖而无法网购的人群来说,提供了极大的便利。

  一看量:根据过去六年的数据分析,前一年高峰11月的快递量会成为下一年的月平均常量,因此双十一业务量对预测明年意义重大:国家邮政局预测今年双十一期间业务量将超过10.5亿件,比去年同期增长35%以上;而阿里预测今年从业人员和投入车辆增速都将超过50%;根据过去年度规律(当天占比更高),双十一当天增速将超过35%;若预测成真,则2017年行业增速有望继续维持高位,业务量将突破400亿大关。

  二看质:过去年度全行业11月的申诉率逐年降低。今年1-9月,通达系继续缩小与直营公司的差距,中通、圆通申诉率已与EMS一致。在快递价格已经较低的情况下,价格战将向品质战过渡,双十一为最好的检验期。

  三看途:从去年开始天猫双十一发力全球化,今年应尤为关注跨境电商的物流实现方式。同时,超豪华的晚会阵容,带来极大的全球市场关注度。

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